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Eine Kombination aus einer starken weltweiten Nachfrage nach Getreide und wetterbedingten Angebotskürzungen aus den wichtigsten Getreideanbaugebieten der Welt hat zu einem Bullenmarktlauf bei den Getreide-Futures geführt, der nur ein- oder zweimal in einem Jahrzehnt auftritt.
In den letzten Monaten hatte China einen unersättlichen Appetit auf importiertes Getreide. Die bevölkerungsreichste Nation der Welt mit der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt hat letzte Woche einen Rekord von 5,85 Millionen Tonnen (MMT) US-Mais gekauft. Es gibt auch rekordverdächtige US-Sojaexportverkäufe. Ab 21. Januar die USA hatten 3,613 MMT Sojabohnen für die Lieferung 2021-22 verkauft, 37 % davon gehen nach China. Das übertrifft den Rekord von 2014 von rund 3,4 verkauften MMT zu diesem Zeitpunkt der Saison. Letztes Jahr zu dieser Zeit, nur 306, Für das nächste Wirtschaftsjahr wurden 265 t US-Sojabohnen verkauft.
Die starke Binnennachfrage nach US-Mais und Sojabohnen treibt auch die starke Rallye bei Getreide-Futures. Diese Woche haben US-Verarbeiter im Dezember 5,813 Millionen Tonnen Sojabohnen zerkleinert. das war der größte Schwarm seit Aufzeichnungen für diesen Monat, gemäß dem monatlichen Fett- und Ölbericht des USDA. Es war der zweitgrößte Sojabohnen-Crush seit Beginn der Aufzeichnungen.
Zu trockenes Wetter in den Mais- und Sojabohnenregionen Brasiliens und Argentiniens hat die Aussichten für die Pflanzenproduktion in Südamerika verringert. Trockenes Wetter in Australien, Auch Russland und die Ukraine haben die Weizenernte in diesen Regionen gekürzt. Russland hat versucht, den Getreideverbrauch und die Nahrungsmittelpreisinflation durch die Einführung von Zöllen auf Weizenexporte zu reduzieren.
All dies könnte die Getreidepreise in den kommenden Monaten noch weiter in die Höhe treiben. Jedoch, Es gibt einige potenzielle Geschwindigkeitsschwellen, die den Bullenmarkt bei Getreide entgleisen könnten. Die Handelsbeziehungen zwischen China und den USA sind immer noch steinig und verbessern sich nicht. Die Sprecherin des Weißen Hauses, Jen Psaki, sagte kürzlich, die Biden-Regierung gehe China-Probleme „aus einer Position der Stärke an, und das bedeutet, dass wir uns mit unseren Verbündeten und Partnern darüber abstimmen und kommunizieren, wie wir mit China zusammenarbeiten werden, “, berichtete Reuters. Doug Barry, ein Sprecher des US-China Business Council, Bedenken hinsichtlich einer bevorstehenden Kündigung der aktuellen Phase-1-Vereinbarung heruntergespielt, die auch Handelsziele für 2021 festlegt.
Ein Merkmal auf dem allgemeinen Markt Anfang dieses Jahres ist das Wiederaufleben des Inflationshandels. Viele andere Rohstoff-Futures-Märkte befinden sich ebenfalls in Bull Runs, angeführt von Erdöl. Die US-Treasury-Märkte verzeichnen steigende Renditen, mit der Benchmark-Rendite 10-jähriger Noten, die jetzt rund 1,10 % erreicht, nachdem er seit Ende letzten Winters unter 1,0% gehandelt wurde.
Inzwischen, Der US-Dollar-Index erreichte kürzlich ein 2,5-Jahres-Tief, da der Greenback am Devisenmarkt abgewertet wurde. An alle, die Wirtschaftswissenschaften studiert haben, Es scheint fast unergründlich, dass die massiven Liquiditätsspritzen in die globalen Finanzsysteme in den letzten Monaten (man sagt, dass Zentralbanken Geld drucken) nicht zu einer problematischen Inflation auf der Straße führen können. Steigende Rohstoffpreise sind ein Vorbote dieses problematischen Inflationsszenarios. Die problematische Inflation ist bullish für harte Vermögenswerte wie Rohstoffe, einschließlich der Körner.
Die Geschichte zeigt, dass starke Trendbewegungen an den Märkten dazu führen, dass die Kurse zu historischen Höchst- und Tiefstwerten tendieren, wie auf den längerfristigen Charts zu sehen ist. Sehen Sie auf dem monatlichen Fortsetzungschart für nahegelegene Mais-Futures, dass der Bullenmarkt bei Mais-Futures stark bleibt. Das nächste Kursziel nach oben ist der psychologische Widerstand bei 6,00 USD pro Scheffel. Im Handelsjargon, die jüngste fast vertikale Bewegung der Maispreise wird als „parabolische“ Bewegung bezeichnet. Ein solcher Schritt kann nicht vorhersagen, wie weit die Preise weiter steigen werden, aber es deutet darauf hin, dass der Zeitrahmen für die Einführung eines Markttops eher früher als später wahrscheinlich ist. Ein Rückgang der nahegelegenen Futures-Preise unter die wichtige psychologische Unterstützung bei 5,00 USD würde die bullische Begeisterung dämpfen und dann darauf hindeuten, dass ein Markthoch vorliegt.
Auch der Sojabohnenmarkt ist parabolisch geworden. Wieder, wie weit dieser Markt in kurzer Zeit nach oben laufen kann, bleibt eine Wildcard. Beachten Sie, dass über 50 Jahre alt, das monatliche Sojabohnen-Futures-Chart zeigt, dass die wichtigsten Marktspitzen normalerweise Spitzenspitzen sind. wobei die Preise einen Höchststand erreichen und dann in schneller Folge wieder abstürzen. Die Ausnahme gilt für einen Zeitraum von 2010 bis 2014, in denen die Preise für Sojabohnen-Futures in der Nähe während dieses Zeitraums über 12,50 USD pro Scheffel blieben.
Auch der Weizenmarkt tendiert höher, wie auf dem Monatschart zu sehen. Es kann argumentiert werden, dass Weizen-Futures bullischer sind als Mais und Sojabohnen. Grund:Weizen hat die sehr steile Preisbeschleunigung bei Mais und Bohnen nicht erlebt, und es kann argumentiert werden, dass Weizen nach oben aufholen muss. Große Rohstofffondsmanager, die Futures handeln, betrachten Weizen eher als Long-Side-Spiel. angesichts der zahmeren Preisbewegung nach oben in den letzten Wochen, im Gegensatz zu den volatileren Preisbewegungen auf den Mais- und Sojabohnenmärkten. Achten Sie darauf, dass Weizen in den kommenden Wochen ein Nachfolger der Terminmärkte für Mais und Sojabohnen wird. Wenn die Preise für Mais und Sojabohnen sinken, Weizenpreise werden sehr wahrscheinlich das gleiche tun.
