Einen finanziellen Sturm überstehen

Diesen Monat, Wir sind mitten in der Verlängerungssaison für Farmdarlehen, laut einem befreundeten Farmer im Südwesten von Iowa, der im Vorstand seiner Bank sitzt. Einige Kreditnehmer wurden bereits im vergangenen Herbst zur Kreditaufnahme zugelassen, und für andere könnte es März oder April sein, er sagt.

Dies ist für einige eine Zeit der Unzufriedenheit.

Als 2018 zu Ende ging, Die Federal Reserve Bank of Kansas City meldete eine „bescheidene Verschlechterung“ der kurzfristigen Betriebsmittel (oder des Betriebskapitals) der Landwirte, nachdem sie Banker in sieben Bundesstaaten befragt hatte.

Die meisten von euch werden für diesen Sommer Betriebskredite bekommen, selbstverständlich. Wenn Ihr Bankier jedoch Zurückhaltung oder Skepsis zeigt, wie Sie den Betriebskredit für 2019 zurückzahlen werden, du bist nicht alleine.

In Kansas, 15% der Bankkredite standen auf einer Beobachtungsliste , was bedeutete, dass sie „auf potenzielle Probleme genau überwacht wurden, “, obwohl sie sich noch für eine Anrechnung qualifizieren. In Nebraska, die Beobachtungsliste näherte sich 20 % der Kredite, nach Angaben der Kansas City Fed. Diese Liste ist in den letzten drei Jahren gewachsen.

Die Chicago Federal Reserve Bank, dessen Distrikt Iowa und den größten Teil von Illinois und Indiana umfasst, einen harten Finanzwinter prognostizieren, sowie. Die Umfrage unter Bankern prognostizierte, dass im Spätherbst und in diesem Winter „die Zwangsverkäufe oder die Liquidation von landwirtschaftlichen Vermögenswerten, die sich im Besitz von finanziell angeschlagenen Landwirten befinden, voraussichtlich zunehmen werden“.

Nichts davon ist ein Schock. Rohstoffpreise und landwirtschaftliche Nettoeinkommen sind seit 2013 eingebrochen. Letztes Jahr Sogar Amerikaner, die zwischen Wolkenkratzern lebten, wussten, dass Handelskriege die Preise für Sojabohnen und Schweinefleisch in die Höhe trieben.

Als ich letzten Herbst zur jährlichen National Agricultural Bankers Conference nach Omaha fuhr, Ich fand ein paar unvermeidliche Vergleiche mit den schlechten alten Zeiten der Agrarschuldenkrise der 1980er Jahre. Aber ich habe auch viele wichtige Unterschiede gefunden, die Sie und Ihren Betrieb in den nächsten Jahren betreffen werden.

Der wichtigste Unterschied besteht darin, dass viele Betriebe immer noch mit positiven Margen tuckern, auch wenn sie hauchdünn sind. Das ist ein Kontrast zu den 1980er Jahren, als fast jeder von niedrigen Renditen betroffen war, zunächst zweistellige Zinsen, dann ausfallende Kreditinstitute. (Als Farm-Redakteur einer Zeitung in Nebraska, Ich habe diese schmerzhaften Jahre zurückgelegt. Wie jeder andere, Ich möchte sie nicht wiederholen.)

Da sich einige Betriebe an unsere neue Normalität niedriger Margen anpassen, Mehr als ein Redner bei der von der American Bankers Association gesponserten Zusammenkunft sieht eine beschleunigte Konsolidierung vor uns.

Der emeritierte Ökonom der Virginia Tech AG, Dave Kohl, teilt landwirtschaftliche Kreditnehmer in drei Gruppen ein:die 40%, die wachsen werden, weitere 40%, die Schulden refinanziert haben, und 20 %, die in seinen Worten, im "Demarket-Modus".

Kohls Ansicht, dass es einigen Betrieben weiterhin gut geht, während andere langsam ihre Geschäfte aufgeben, wurde durch Daten von FINBIN bestärkt. ein System zur Führung der Finanzbuchhaltung von landwirtschaftlichen Betrieben, das in 11 landwirtschaftlichen Staaten verwendet wird.

Die oberen 20 % der FINBIN-Farmen erzielten ein durchschnittliches Nettoeinkommen von über 200 US-Dollar, 000 im Jahr 2017, während die unteren 20 % fast 60 US-Dollar verloren, 000, sagt Dale Nordquist, stellvertretender Direktor des Center for Farm Financial Management der University of Minnesota.

Nordquist und seine Kollegen haben diese anonymen Farmnummern optimiert, um herauszufinden, warum einige besser abschneiden als andere. Größe garantiert keinen Erfolg. Nordquist sagt, dass größere Betriebe keinen großen Vorteil gegenüber ihren Nachbarn haben. "Wir haben es noch nie in unseren Zahlen gesehen."

Besseres Marketing hilft, Aber die Landwirte haben es schwer, dies konsequent zu tun. Wer die direkten Kosten kontrolliert, ist am besten, er sagt.

„Die Low-Cost-Farmen haben immer höhere Erträge, “, sagt Nordquist. „Aus wirtschaftlicher Sicht es macht für mich nicht viel sinn, aber es kommt immer so heraus.“

Das Omaha-Treffen hat mich überzeugt, dass wir keine praktischen Tipps haben, um ein Durcheinander zu überleben, für das wir vier oder fünf Jahre gebraucht haben. Aber es gibt Dinge, die jede dieser drei Gruppen von Pflanzenbauern berücksichtigen sollte.

Für die oberen 40%

Eine zentrale Frage dabei ist, wohin sich die Grundstückspreise entwickeln. In den 1980er Jahren, Ich erinnere mich, dass Überlebende bis Ende des Jahrzehnts warteten, um ein paar Schnäppchen zu machen. Das kann diesmal nicht funktionieren. In Omaha herrscht Konsens über relativ stabile Landpreise.

• Babyboomer, die ihr Land besitzen, verkaufen es möglicherweise nicht schnell. Zu Kohl, das ist eine sehenswerte Gruppe.
• Kleinere Betriebe subventionieren Betriebskapital mit außerbetrieblichen Einkünften, laut Analyse der FINBIN-Aufzeichnungen.
• Externe Investoren können weiterhin Grundstücke besitzen oder kaufen, vor allem, wenn Aktien und städtische Immobilien ins Stocken geraten.
• Ein Argument für das Abwarten ist, wenn die Zinsen genug steigen, um die Bodenpreise zu drücken. Niemand erwartet, dass die Federal Reserve das wiederholt, was zum Crash der 1980er Jahre geführt hat.
• Offensichtlich, dies gilt nicht für gepachtetes Land. Meinem Freund aus dem Südwesten von Iowa wurde ein angrenzendes Paket angeboten. Er hat es sofort geschnappt.
• Die Grundstückspreise sind im vergangenen Herbst leicht gesunken. Der Verkauf in diesem Winter wird Hinweise darauf geben, wie stabil die Grundstückspreise wirklich sind.

Für die mittleren 40%

Sie geraten in Rückstand, aber Ihr Kreditgeber hat möglicherweise kurzfristige Schulden refinanziert und verlängert. Darauf kann man sich diesen Winter schwerer verlassen. Ein Bankier in Omaha sagte, „der Refinanzierungswahn“ sei vorbei. Das stimmt nicht allgemein, aber hier sind einige Dinge, die Kreditgeber suchen.

• Banker wollen genaue Jahresabschlüsse und Ihr Verständnis der wichtigsten Finanzkennzahlen. „Das Beste, was Landwirte tun können, ist wirklich zu verstehen, wo sie finanziell stehen. “ sagt Todd Doehring von der Centrec Consulting Group in Savoyen, Illinois. „Haben Sie einen Plan, um Rentabilität zu erzielen. Es ist keine gute Strategie, ohne einen Plan zu einem Darlehensverlängerungsgespräch zu gehen. “ sagt Döhring, wer ist präsident des Rates für landwirtschaftliche Finanzstandards.
• Sie sollten auch die Burn-Rate Ihres Betriebs verstehen (die Zeit, die benötigt wird, um das Betriebskapital und andere liquide Mittel Ihres Betriebs zu verbrauchen). Kannst du das ändern? Wie viel möchten Sie verbrennen?
• Lassen Sie sich nicht von Kreditgebern trösten, die immer noch auf „guten Charakter und Sicherheiten, “, auch wenn Sie in Rückstand geraten. Kohl sagt voraus, dass diese Kreditgeber ihre Geschäfte aufgeben werden. Wenn Sie einer ihrer Kreditnehmer sind, Ihr wahres Risiko ist möglicherweise nicht ersichtlich.

Für die am stärksten gestressten 20% der Landwirte

Wenn Sie aus dem Geschäft gehen, ich fühle mit dir. Ratschläge an dieser Stelle mögen beleidigend erscheinen, Aber jetzt müssen Sie mehr denn je auf andere eingehen.

• Schuldenerlass kann steuerliche Folgen haben, und Sie benötigen möglicherweise den Rat eines Anwalts, ein Buchhalter, oder beides.
• Emotionaler Stress ist normal, aber vielleicht möchten Sie sich an einen Pfarrer oder Ratgeber wenden. Führen Sie eine Websuche nach den Erweiterungsressourcen Ihres Bundesstaates durch, z. B. der Iowa Concern Hotline.

Du bist nicht alleine. Sie sollten sich nicht schämen. Wirtschaftsstürme können so verheerend sein wie Tornados. Hilfe erhalten.