Die Vorräte für flüssiges Propangas in den USA bauen sich auf, drückt den Markt nach unten, Landwirten die Möglichkeit bieten, im Herbst und Winter Wärmeversorgung zu sichern.

Während sich die Meinungen von Branchenexperten darüber unterscheiden, wann der beste Zeitpunkt für den Vertrag mit Flüssiggas ist, traditionell bieten die Sommermonate Bauern, die auf dem Markt das Dip kaufen.

In seinem Wochenbericht Mittwoch, die Energy Information Administration (EIA) gab an, dass die Propan/Propylen-Lagerbestände letzte Woche um 3,2 Millionen Barrel gestiegen sind und etwa 9 % über dem Fünfjahresdurchschnitt für diese Jahreszeit liegen.

Am 9. August, der Spotpreis für Flüssiggas am Mont Belvieu, Texas, der größte US-Heizölversorgungsstandort, war 40 pro Gallone gegenüber 96 pro Gallone vor einem Jahr.

Ein Einzelhändler im Süden von Iowa nannte die Preise für Flüssiggas in bar, letzte Woche, bei 1,12 USD pro Gallone, 15¢ weniger als vor einem Jahr.

Im Bericht dieser Woche Die EIA berichtete, dass die USA insgesamt 92 Tage an LP-Vorräten haben, gegenüber 66 Tagen vor einem Jahr.

US-LP-Produktion (494 Millionen Barrel pro Tag), im Juli, im Vergleich zum Vorjahr (496 Millionen Barrel pro Tag) nahezu stagnierte.

Futures-Preise niedriger

Dale Verzögerung, Kostenmanagement-Lösungen, sieht, dass die LP-Preise niedriger bleiben.

„Wir produzieren fast mehr Flüssiggas, als wir exportieren oder verbrauchen können. “ sagt Verzögerung. Das macht bei den reduzierten Preisen im Vergleich zu vor einem Jahr Sinn. Die Produktion hat ein so hohes Niveau erreicht, es hat den aktuellen Preis erheblich reduziert.“

Auf dem Mont Belvieu für den Monat Juni, Der Durchschnittspreis für Flüssiggas betrug 45¢ pro Gallone gegenüber 88¢ pro Gallone im Jahr 2018.

„Auf dem Terminmarkt wenn die Winterkontraktpreise höher sind als der aktuelle Monat, der als „Contango“-Markt bezeichnet wird. Es ist ein Markt, der ein Überangebot aufweist. Und was normalerweise passiert, an den Contango-Märkten, je näher der Wintermonat rückt, werden diese Futures-Werte zu sinken beginnen. “ sagt Verzögerung.

Intuitiv, Sie könnten denken, dass die Preise steigen, weil dieser Futures-Monat höher ist. Aber, es sagt Ihnen nur, wo die Preise heute für die Zukunft stehen, Verzögerung sagt.

Die zukünftigen Monate haben nicht den Druck auf sich, den der vordere (aktuelle) Monat hat.

So, der LP-Markt sagt uns, was uns die Fundamentaldaten sagen, im Augenblick, Verzögerung sagt.

„Wir sind überversorgt und der zukünftige Preis wird an Wert verlieren, wenn du näher kommst, “ sagt Verzögerung.

Preise auf lokaler Ebene

Terry Davis, Landpropanbesitzer in Warren County, Iowa, sagt, dass die lokalen LP-Preise um 15¢ pro Gallone niedriger sind als vor einem Jahr.

„Das US-Angebot ist in einer viel besseren Verfassung als vor einem Jahr. Jedoch, es gibt viel mehr Angebot am Golf, in Mt. Belvieu, Texas, gegenüber dem anderen großen Propanversorgungsstandort in Conway, Kansas. Und es ist vom Conway, Kansas-Standort, wo die Einzelhändler im Mittleren Westen ihre Lieferungen erhalten, “, sagt Davis.

Trotz der großen Vorräte Davis sagt, dass Landwirte nicht einschlafen sollten.

Da die USA in der Lage sind, zwischen 4-6 Millionen Barrel LP pro Woche zu exportieren, Es dauert nicht lange, dieses Differenzial aufzufressen, Davis sagt.

Bisher im August die US-Propanexporte beliefen sich auf 93, 000 Barrel pro Tag in der ersten Woche und 102, 000 Barrel pro Tag in der zweiten Woche.

„Ich denke, dass gerade jetzt ein guter Zeitpunkt ist, um die Winterwärmeversorgung ihrer (Landwirte) zu kontrahieren. Es ist vielleicht die beste Zeit, die wir die ganze Saison haben. Wir wissen immer noch nicht, wie groß die Maisernte sein wird, noch, “, sagt Davis.

LP-Zubehör im August kaufen?

Landwirte, die sich überlegen, ob sie ihre Herbst-/Winter-Heizung im August kaufen möchten, sollten vielleicht warten, Verzögerung sagt.

„Ich denke, wir werden immer noch mit einem Überangebot konfrontiert sein, diesen Herbst, “ sagt Verzögerung. Abgesehen von lokalen Problemen, wir sind nicht extrem optimistisch in Bezug auf den Preis, im Augenblick, zum Propanpreis. Es wird die Rede davon, dass wir vielleicht Exportmöglichkeiten bekommen. Aber, Die Art und Weise, wie der Markt handelt, sagt uns, dass es ausreichende Vorräte gibt und wir keinen Druck erwarten, um die Propanpreise in die Höhe zu treiben.

Es gibt eine Tradition, dass Landwirte im Sommer einkaufen und Flüssiggaslieferungen abschließen.

„Wir glauben, dass das nicht immer eine gute Strategie ist. Vor allem, weil Rohöl im Oktober einen Preishoch erreicht, aufgrund der saisonalen Rohölentnahmen Woche für Woche für Woche. Die Nutzung von Rohöl geht zurück, im Herbst, Lagerbestände aufbauen, was die Rohölpreise nach unten drückt.

Verzögerung hinzugefügt, "So, in den letzten 10-15 Jahren, LP war eine Funktion von Rohöl. Brunnen, Wenn Sie Propan kaufen, im August, wenn sich die Rohölpreise festigen, und du kommst in den Winter und das Rohöl ist irgendwie schwach, was bleibt dir übrig. Aber, Es ist schwer, dieses traditionelle Muster des Kaufs von LP im Sommer zu durchbrechen.“

Sobald Sie das Verhältnis von Propan zu Rohöl verstanden haben, Deine Augen fangen an sich weit zu öffnen, Verzögerung sagt.

Während einige Experten sagen, dass der Vertrag mit Flüssiggas im Herbst kostengünstiger ist als in den Sommermonaten, Der Einzelhändler aus Iowa stimmt dem nicht zu.

„Ich bin seit 37 Jahren in der Branche. Ich habe gesehen, dass die beste Zeit für einen Gasvertrag im Januar war. Das passiert normalerweise nicht. Ich weiß, dass Händler immer Rohöl als Treiber für den Rohstoff verwendet haben, mit dem Sie LP-Gas vergleichen würden. denn anfangs kam Propan aus Erdöl, “, sagt Davis.

Heute, der große Anteil des US-Propangases stammt aus dem Rohstoff von Erdgasflüssigkeiten als der Rohölraffination, Davis sagt.

"Aber, diese Änderung der Bezugsquelle hat die Art und Weise, wie Händler den Preis des Flüssiggasprodukts betrachten, nicht geändert. Sie gehen immer noch auf Rohöl zurück und sagen, dass der LP-Gaspreis einen bestimmten Prozentsatz des Rohölpreises ausmacht. Es ist nicht immer richtig, dass die LP-Gaspreise dem folgen, was der Rohölmarkt tut. “, sagt Davis.

Davis gibt zu, dass es Zeiten gibt, in denen sich die beiden Märkte parallel bewegen, aber nicht immer.

Verhältnis zwischen Rohöl und Flüssiggas

Obwohl 75 % des Flüssiggases aus der Erdgasförderung stammt, wenn Propan ein fertiges Produkt ist, sieht es eher aus wie ein Rohölderivat, Experten sagen.

Zum Beispiel, Du musst LP schleppen, statt der Nutzung von Pipelines wie Erdgas Zugang hat. Flüssiggas wird per Transport geliefert, so dass es eher wie benzin aussieht.

Plus, wenn die Erdgaspreise steigen, Die Propanpreise steigen damit nicht in die Höhe.

Aus diesen Gründen Delay ist fest davon überzeugt, dass die Entwicklung des Rohölmarktes so geht der LP-Gas-Preis.

Vor einem Jahr, LP-Preise wurden 50-60% des Rohölpreises gehandelt, diese Woche werden LP-Gas-Futures nur 29-34% des Rohölpreises gehandelt.

„Roh ist der Meister des Propans, “ sagt Verzögerung. Jeder große Umzug, den wir hatten, auf dem Propanmarkt, ist auf Rohölbasis. Wir versuchen herauszufinden, wie hoch der Prozentsatz von Propan zu Rohöl basierend auf den Propan-Fundamentaldaten ist. Es ist ein prozentuales Verhältnis, das an den Rohölpreis gebunden ist.

Verzögerung hinzugefügt, „Wenn das Rohöl um 40% sinkt, Sie erwarten, dass Propan um 38-42% gesunken ist. Gelegentlich knappe Vorräte, aufgrund übermäßigen Trocknungsbedarfs, wird die Dinge ändern. Aber diese Ereignisse sind ungewöhnlich und von kurzer Dauer.“

Ein besserer Ansatz besteht darin, nach vorne zu schauen und herauszufinden, was der Rohölmarkt tun wird, und in der Lage zu sein, die Propanpreise zu berechnen. Verzögerung sagt.

Rohölmarktausblick

Dieses Jahr, Auf dem Rohölmarkt gibt es große Divergenzen. Dies schafft einen volatilen Ausblick, für 2019/20.

Am Donnerstag, Die Ölpreise fielen unmittelbar nach der Nachricht, dass die USA mehr Zölle auf China erheben, um mehr als 8 %. beginnend im September. Die Nachricht ließ den Ölmarkt von West Texas Intermediate unter 55 USD pro Barrel und den Rohölpreis der Sorte Brent auf 61 USD sinken.

„Wenn das iranische Rohöl wieder auf den US-Markt kommt, Wir werden wahrscheinlich sehen, dass die Rohölpreise in den Bereich von 30,00 USD pro Barrel fallen. Aber, wenn das iranische Öl wegbleibt und die USA ein Handelsabkommen mit China abschließen, der Markt könnte in den Bereich von 70 USD pro Barrel gehen, “ sagt Verzögerung.

Nachricht an Landwirte

Die Nachfrage nach Flüssiggas, in Bezug auf die Getreidetrocknung in diesem Herbst, hängt vom Standort der Landwirte ab.

"Örtlich, für Landwirte in Warren County, im südlichen Zentrum von Iowa gelegen, viel Mais ging früh in den Boden. Ich rechne nicht mit einer großen Menge Propan für die Getreidetrocknung bei diesen Kunden, “, sagt Davis.

Jedoch, für den Rest des Maisgürtels, wo Bauern, die einen frühen Frost fürchten und früh Mais pflücken, das ist Mais, der in der Tonne getrocknet werden muss. Als Ergebnis, die Nachfrage nach Flüssiggas wird steigen, Davis sagt.

So, es könnte viel Ernte geben, je nach Herbstwetter.

Landwirte sollten mit ihren Lieferanten sprechen und Gas einschließen, sagt der Einzelhändler aus Iowa.

„Es ist zwingend erforderlich, dass einige Vorräte eingeschlossen werden. Ich weiß, dass Landwirte nicht in eine Kristallkugel schauen können, um zu wissen, was sie genau brauchen werden. aber immerhin können sie 75-80% gebucht bekommen, “, sagt Davis.